Правительство взялось за распределительные сети
/14.11.2011 10:05:50/
Инвесткафе
Правительство поручит Федеральной сетевой компании (ФСК) выкупить допэмиссию МРСК Сибири на 2,5 млрд руб., пишут СМИ. Появление нового участника в акционерном капитале продиктовано стремлением компенсировать выпадающие доходы распределительной компании, появившиеся после того, как Красноярский алюминиевый завод перешел на прямые договора с ФСК в обход "последней мили".
Это уже вторая инициатива правительства по поддержанию деятельности сектора распределительных сетей, который подвергся большему, нежели генерация, госрегулированию в текущем году. Первая предполагает запрет на заключение прямых договоров с оператором магистральных сетей и лоббирует сохранение договоров "последней мили". Согласно им, напомню, ФСК предоставляет МРСК в аренду участок магистральной сети высокого напряжения, из-за чего конечный потребитель вынужден оплачивать услуги и ФСК, и распределительных сетей, притом что тарифы последних значительно выше.
Очевидно, что эта мера необходима распредсектору, так как крупные потребители в лице Красноярского алюминиевого завода и РЖД стали напрямую работать с ФСК, из-за чего МРСК Сибири может недосчитаться 7,2 млрд руб. выпадающих доходов по итогам 2011 года. Но она тормозит развитие бизнес-потребителей, которые сталкиваются с перекрестным субсидированием. Фактически они получают навязанную услугу, а именно - необходимость работать с МРСК по высоким тарифам.
Для сравнения, ставка тарифа на услуги по передаче электроэнергии на содержание сетей, утвержденная ФСТ в начале года, составляет для ФСК 116,8 тыс. руб./мВт в месяц, в то время как для филиалов МРСК Центра она может быть выше более чем в 10 раз и достигать 1,9 млн руб./мВт в месяц (Липецкэнерго). Это найдет соответствующее отражение в снижении рентабельности производимых товаров и услуг, а также в замедлении темпов общего экономического роста.
Появление оператора магистральных сетей в акционерном капитале МРСК Сибири нейтрально для ФСК, если сделка будет оплачена деньгами и позитивна в случае обмена пакетами акций. Исходя из котировок на ММВБ, за 2,5 млрд можно было приобрести порядка 14,9% акций МРСК Сибири. Между тем получение ФСК пакета распредсетей с учетом их текущей недооценки рынком является плюсом с точки зрения долгосрочной инвестиции.